机构调（diào）研聚焦市值管（guǎn）理 上市（shì）央企表态积极回报（bào）股（gǔ）东
12月23日
国资委（wěi）“点题”市（shì）值管理考核，央企上市公司将如何“作答”？中国证券（quàn）报（bào）记者梳理发现，1月底（dǐ）以来，各类机构密集（jí）调研了30余家央企上市（shì）公司。多家被调研（yán）上市公司透露，将依法合（hé）规开（kāi）展市值管理，重视股（gǔ）东回报。
业内人士认为，市值管理考核（hé）将进一步推动（dòng）上市央企提高质量、强化价（jià）值创（chuàng）造、完善信息披露，未来相关政策或持续加码，央企（qǐ）上市公司有望（wàng）迎来估值重（chóng）塑。
提升企业价值（zhí）
数据显（xiǎn）示，今年以（yǐ）来（lái），共有80多家央企上市公（gōng）司接受了机构密（mì）集调研，尤其是1月29日国资委（wěi）“点题”市值管理考核之后（hòu），多家公（gōng）司透露了市值管理方面（miàn）的设想。
“公司（sī）已将市值管理纳入公司‘十四五’期间关键（jiàn）战略目标，后续（xù）将根据国资委的要求（qiú）进一步完善考（kǎo）核机（jī）制。”中国巨石表示，将持续做好业务经营，保持股东回报稳（wěn）定，并通过开展投资者交流等方式（shì），积极听取股（gǔ）东（dōng）、投（tóu）资（zī）者（zhě）的意见（jiàn）建议，不断提高市值管理工作的针对性和实效性。
南网储（chǔ）能表示，公司（sī）将坚持以投资者（zhě）为本，依法（fǎ）合（hé）规开展市（shì）值管理。据（jù）介绍，一方面，公（gōng）司将一如（rú）既往（wǎng）加强经营（yíng）管理，持（chí）续增强（qiáng）核（hé）心（xīn）竞争（zhēng）力，提升公司（sī）价值（zhí）创（chuàng）造能力，不断做优（yōu）公（gōng）司基本（běn）面；另一方面，公司将积（jī）极（jí）主动增（zēng）进与资本市场的沟通互动（dòng），及（jí）时准（zhǔn）确传递（dì）公司（sī）价值，推动公司价值实现。
“打铁还需自身硬（yìng）。”在铁建（jiàn）重（chóng）工看来，为提升企业的价值（zhí），公（gōng）司将（jiāng）努力实现降本增效，推动精（jīng）益管理体系。全（quán）面提高（gāo）上市公司质量，进而推动（dòng）实施良（liáng）好的公司治理、合规有效的信息披露、赋（fù）能企业ESG管（guǎn）理、多（duō）层次沟通（tōng）渠道的投资者关系管理，进一步发挥央企在国民经济中的支柱作用。
一些央（yāng）企上市公司表态，将加大分红（hóng）力度，积极回报股东。“未（wèi）来随着公司利润的增长（zhǎng），预计分（fèn）红金额将稳（wěn）中有增。”华润三九（jiǔ）表示。
一汽解（jiě）放表示，将持续（xù）改善基本面，做好（hǎo）前（qián）瞻（zhān）性科技（jì）的布局，结（jié）合合理（lǐ）的资（zī）本运作（zuò）做（zuò）好市值管理；未来会结合（hé）公（gōng）司（sī）业绩及经营需要，做好合理（lǐ）的分红规（guī）划。
此外，新集能源预计，后续年度公（gōng）司将保持稳定的（de）现（xiàn）金分（fèn）红政策。
助（zhù）力估值（zhí）重塑
“2024年（nián）全面推开上市公司市值管（guǎn）理考核（hé）”“加快构建中国特色（sè）估值体系，支持上市公司（sī）通过市（shì）场化并购重组等方式做（zuò）优做强，推动将市值纳入央企（qǐ）国企考（kǎo）核评价体系”……近期，国资委、证监会就央企市（shì）值管理频频发声，作（zuò）为今年的（de）一项重点工作进行谋划。
“近期，国（guó）资委首次提及把市值纳入对中央企业负责人的考核中（zhōng），或对央企价值创造（zào）产生直接的利（lì）好影响，未来相关政策或持续加（jiā）码，对于央国（guó）企的价值重估具有推（tuī）动作用。”海通证券策略首席分析师吴（wú）信坤说（shuō）。
中银证券首席策略分析师王君认为，“ROE与市值管（guǎn）理”考核导向（xiàng）之下，央企有动力通过市场化增持、回购等手段向市场（chǎng）传递信心、稳定预期，更好（hǎo）地回报投资者。
从分（fèn）红（hóng）来看，根据同花顺iFinD数据，2020年至（zhì）2022年，中央企业（yè）上市公司（sī）现金（jīn）分红（hóng）总额分（fèn）别为（wéi）6893.91亿元、9072.07亿元、11116.34亿元，现金分红总额逐年（nián）增长。“由于央（yāng）国企多（duō）处在成熟行业，通常已经（jīng）过（guò）了需要投入大量现金扩大（dà）生产的（de）阶（jiē）段，因而具备（bèi）更多富余的资金（jīn）进行分（fèn）红。”吴（wú）信坤认（rèn）为，在政策引导下，未（wèi）来央（yāng）国企分红意愿和能力（lì）均有望提升（shēng）。
从回（huí）购（gòu）方面来看（kàn），今年以（yǐ）来，沪市已（yǐ）有十余（yú）家央国企（qǐ）披露（lù）增持回购方（fāng）案，积极用真金白（bái）银传递（dì）信（xìn）心。“近年来我国央企股票回购数量稳步提（tí）升（shēng），但回（huí）购目的多为（wéi）股权激（jī）励员工（gōng）持股等（děng），未来以市（shì）值管理为（wéi）目的的（de）回购占比有望提升。”吴信（xìn）坤说。
此外，业内人士认为（wéi），未来央企（qǐ）重组整（zhěng）合的（de）力度有望加（jiā）快。国资委表示，将更大力度开展信息通信、新能（néng）源、装（zhuāng）备制造等（děng）领域专业化整合。
“并购重组有望成（chéng）为后续（xù）央企深化改革（gé）的重要抓手（shǒu）之（zhī）一，助力提高央（yāng）企（qǐ）核心竞争力。”中信建（jiàn）投首席策略分析师（shī）陈果认为，对股市而言，央企的有效重组整合将带头推动产业集（jí）群发展，形成规模效（xiào）应，资源的高（gāo）效分配有望（wàng）增厚（hòu）企业利润，进而（ér）助推估值上行。
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